XTZ

XTZ币是一款公链Tezos的原生功能代币，行业内也常简称为tez，依托流动权益证明共识运行，主打链上自升级与可形式化验证的智能合约环境，在公链赛道里属于重视协议迭代与链上治理的代表币种。XTZ币承担着网络内部的多重基础职能，既用来支付转账、合约部署的gas手续费，也是参与网络共识与治理投票的凭证，整个代币体系服务于整条公链的安全维护和版本迭代，并非单纯用于投机炒作的meme类代币。和很多权益证明公链不同，XTZ币没有设置总量硬上限，依靠动态通胀产出质押奖励，通胀产出主要用来补贴节点参与者，维持整个网络持续运转。

XTZ币所在网络采用LPoS流动权益证明共识，节点验证者被称作烘焙者，普通持币用户不需要自己搭建服务器，就可以将手里的xtz委托给烘焙节点参与网络共识，委托过程代币始终掌握在用户钱包内，不存在资产托管锁仓，这也是该机制的核心优势。区块确认完成之后，参与委托或者自建节点的用户可以获取新增xtz作为质押奖励，市场常态年化收益维持在百分之五到百分之六区间。网络内置自修订升级机制，开发者可以提交协议改进提案，所有质押的XTZ币对应相应投票权重，提案通过之后网络会自动完成协议升级，不需要进行硬分叉，避免公链社区分裂的问题。智能合约层面使用Michelson专属编程语言，适配形式化验证工具，能够在部署前排查合约逻辑漏洞，降低DeFi项目的安全隐患，更加适合金融类去中心化应用落地。

XTZ币是整个Tezos生态交互的通行媒介。普通用户参与链上NFT铸造、交易，部署去中心化借贷、流动性池等DeFi产品，都需要消耗xtz支付手续费，低廉的链上成本也吸引不少中小型创作者在该网络发行数字藏品。机构方向，不少实体资产上链的项目选择部署在这条公链，借助形式化验证的安全特性完成现实资产代币化，包括实物艺术品、部分金融凭证的链上确权流转。同时XTZ币是链上治理的唯一凭证，持币者可以直接参与提案投票，决定网络的共识参数、手续费规则、二层扩容框架更新，普通委托用户也可以把投票权一并委托给烘焙节点代为行使治理权利。智能rollup二层方案不断迭代，xtz也承担起一层网络的数据可用性保障，为二层应用提供底层安全底座，拓展生态的吞吐上限。

XTZ币的代币经济设计偏向长期基础设施建设，通胀产出主要流向质押参与者，以此持续激励节点维护网络安全，没有大量预留代币用于短期市场做市。不过这套模式也存在客观短板，无总量上限的通胀机制，会对代币的长期流通价值带来变量，生态应用规模的增长速度，会直接平衡通胀带来的供给增加。对比其他公链代币，xtz的价值逻辑高度绑定底层公链生态发展，链上dApp活跃度、实体代币化项目落地情况、协议升级的实际效果，都会对xtz的市场需求产生直接影响。对于普通参与者来说，除了二级市场交易之外，委托质押获取奖励是XTZ币主要的链上使用方式，参与质押前需要分辨烘焙节点的出块稳定性，以此获得稳定的质押收益，理解链上治理规则，也能够更好看懂XTZ币整个生态的发展走向。