RSR全称ReserveRights，是Reserve稳定币协议的治理与风险兜底代币，并非稳定币本身，核心作用是保障协议内RToken稳定资产的安全运转。该项目主打去中心化多元抵押稳定币赛道，针对高通胀地区打造链上保值工具，采用双代币架构，大众容易混淆RSR和协议发行的稳定币RSV，二者职能完全区分开，不能混为一谈。
RSR搭建在以太坊主网，属于ERC20代币，总量上限固定为1000亿枚，市场流通数量长期低于总量上限。它拥有两大核心功能，第一是链上治理，持有者可以对协议参数调整、新增抵押资产、稳定币规则修改等提案进行投票；第二是充当第一损失资金，用户可质押RSR为各类RToken提供安全垫，一旦抵押资产出现贬值、发生违约，质押的RSR会被拍卖补充储备池，以此保障稳定币用户资产不受损失，作为承担风险的回报，质押者能够分享对应RToken产生的手续费收益。
Reserve协议早期在通胀严重的海外地区落地试点，面向普通商户和居民提供链上稳定支付、储蓄方案，区别于USDT这类单一法币托管稳定币，协议采用多资产组合抵押模式，分散单一资产暴雷风险。但赛道竞争压力突出，去中心化稳定币领域参与者众多，市场份额拓展难度较大，同时项目落地进展、实际用户规模，都会直接影响RSR长期价值。代币层面还有潜在供给调整提案，市场持续关注国库代币销毁方案，相关变动会持续影响流通量与市场预期。
投资层面需要认清RSR的波动属性，它不属于稳健避险资产，历史价格波动幅度极大，牛市阶段曾创下高位，后续长期回落，整体市值偏小、流动性有限。风险点集中在几个方向，智能合约存在审计漏洞、抵押资产集体下行会放大代币抛压，稳定币赛道监管政策持续收紧，另外质押机制意味着持币存在资产被清算的可能性，普通投资者切勿单纯依据概念盲目入场，需要持续跟踪协议稳定币发行量、质押数据与治理提案进展。
