截至2026年4月4日，比特币与以太坊正处于宏观情绪缓和后的弱势震荡阶段，比特币小幅企稳回升，以太坊则持续偏弱横盘，两者均受地缘政治、机构资金流动、量子计算利空及技术面多重因素交织影响。比特币报价68,125美元，24小时微涨0.48%，以太坊报价2,038美元，24小时下跌0.72%，整体市场从3月底的剧烈波动逐步转为窄幅整理，多空双方处于关键支撑位的激烈博弈中。
3月下旬至4月初，两大币种经历了一轮快速的“暴跌—反弹—震荡”行情。3月27日中东局势紧张升级，比特币24小时内暴跌4.13%跌破67,000美元，全网超12万人爆仓、4.54亿美元资金蒸发，以太坊同步大跌超7%并一度失守2000美元关口。4月1日随着地缘政治缓和信号释放，市场风险偏好回升，比特币迅速收复68,000美元，以太坊反弹至2050美元上方，但反弹力度明显不足。4月2日比特币再度出现10分钟内从69,500美元跌至66,000美元的跳水行情，跌幅超6%，以太坊同步下探至1,986美元，加密市场24小时内蒸发超2500亿美元市值。
机构资金动向成为主导本轮走势的核心变量。比特币方面，Strategy（原MicroStrategy）一季度增持88,000余枚比特币，总持仓近762,000枚，长期持有者控盘率持续攀升，UTXO净增长转正，盈利地址比例高达93%，但交易所巨鲸持仓占比超60%创十年新高，散户参与度降至同期低点，筹码高度集中导致短线波动被放大。以太坊方面，4月初虽录得9.04亿美元净流入，但此前三周ETF持续净流出，DeFi锁仓量微降1.2%，链上Gas费维持25-32Gwei的平稳水平，市场活跃度未明显回升。同时，谷歌量子AI团队年初发布的研究报告持续发酵，报告指出破解比特币与以太坊依赖的椭圆曲线加密所需资源较此前估计减少20倍，理论上可在9分钟内完成私钥破解，引发市场对资产安全性的长期担忧，以太坊基金会虽已成立后量子专项团队，但短期仍难消除利空影响。
技术面上，两者呈现分化态势。比特币在67,800-68,600美元区间窄幅运行，短期持有者比例降至3.98%，接近底部信号区间，下方66,000美元为强支撑，上方70,000美元存在明显阻力。以太坊则处于弱势震荡格局，价格沿布林带下轨运行，均线系统呈空头排列，2,020美元为短期关键支撑，若失守将考验1,950美元心理关口，上方2,080美元及2,130美元构成双重阻力，30日波动率降至九周低点，预示后续或将迎来变盘行情。
