ETH挖矿具备极高综合性风险，现阶段无论是境内实操还是跨境布局矿场，都存在法律合规、技术失效、投资亏损、平台诈骗四重实质性风险，普通投资者盲目入局大概率出现本金全额亏损。
以太坊在完成合并升级后已经彻底摒弃工作量证明挖矿模式，全网正式切换为权益证明机制，依靠质押ETH的验证节点产出区块奖励，原有依靠显卡、矿机算力破解算法获取ETH的挖矿路径在以太坊主网已经永久失效。市面上各类宣称可以继续挖原生ETH的矿池、云挖矿项目全部违背以太坊底层规则，这类项目大多依托分叉币种包装噱头，或是纯粹的资金盘骗局，用户投入的矿机采购费、托管费、预存电费很难兑现挖矿收益。不少此前购入多显卡矿机的从业者，被迫将硬件转向ETC等小众分叉币种，而这类币种算力竞争持续攀升，单台设备日均产出折算法币难以覆盖日常电费，长期连续开机运行只会不断扩大亏损额度。
国内落地ETH挖矿还面临刚性政策法律风险，我国早已将虚拟货币挖矿划入淘汰类产业目录，多部门接连出台监管文件，明令禁止新建、改扩建各类虚拟货币矿场，严禁电力企业、物业、园区为挖矿项目提供供电与场地服务。各地监管常态化开展挖矿排查整治，私自搭建家庭小型矿机、异地托管矿机都面临设备被查封没收、相关资金被排查冻结的情况，私下签署的矿机托管、挖矿分红协议不受法律保护，一旦出现托管方卷款跑路，投资者无法通过司法途径追回投入资金。即便选择境外落地矿场，国内主体跨境划转挖矿资金也会触碰外汇管理相关规则，大额资金出境容易被银行风控拦截。
市场价格波动与运营成本风险同样贯穿挖矿全周期，即便抛开技术失效问题，ETH现货价格涨跌直接决定挖矿实际收益，若币价出现阶段性深度回调，挖矿产出的代币价值缩水后，不足以抵消硬件折旧、电费、场地运维等固定开支。显卡矿机属于数码损耗产品，常年不间断高负载运转会加速硬件老化贬值，主流挖矿显卡更新迭代速度快，设备闲置后二手折价幅度普遍超过五成。另外云挖矿模式暗藏隐形套路，多数平台以低价算力套餐吸引用户充值，后续通过调整算力分配、设置高额提现门槛、关停平台服务器等方式侵占用户本金，近些年币圈曝光的大量云挖矿维权案例，基本都和虚假ETH挖矿项目相关。
不少新手容易混淆ETH质押与传统挖矿，质押属于合规参与以太坊生态的方式，但质押本身也存在资产锁仓、节点罚没、平台暴雷的衍生风险，和硬件挖矿属于两种完全不同的参与模式，不能因为质押存在收益就误判ETH挖矿仍有利可图。综合技术迭代、监管管控、市场行情多重因素，当下ETH挖矿早已失去合理盈利逻辑，各类鼓吹挖矿回本、高年化收益的推广信息均带有诱导投资属性。
