持有和交易USDT存在明确亏损可能，即便它主打锚定1美元的稳定属性，投资者依旧会从币价脱锚、储备波动、汇兑损耗、平台风控、合规冻结五个维度出现本金缩水，多数散户只关注USDT日常贴近1美元的盘面表现，忽略潜藏在兑换、存储、变现全流程里的隐性亏损点，不少币圈用户长期持有后才发现账面数量没变，但实际兑换法币时资产出现实打实的缩水。USDT历史上多次出现阶段性脱锚行情，极端恐慌行情中单个交易日价格就能偏离锚定价数个百分点，过往市场恐慌阶段，受加密大盘暴跌、发行方负面传闻影响，USDT在二级市场曾跌至0.9美元下方，短时间内持仓资产直接产生折损，而散户无法像机构用户直接向发行方赎回美元，只能在二级市场折价抛售，被动吞下价差亏损，即便是小幅的正负溢价反复，频繁买卖积累下来也会蚕食本金。
发行方储备结构的变动是USDT中长期亏损的底层诱因，USDT储备并非全部由现金和美债这类低风险资产构成，储备池里配置了比特币、担保贷款、非标投资等高风险品类，这类资产价格出现大幅下行时，会直接压缩整体储备安全垫，一旦高风险资产贬值幅度超出超额抵押空间，市场就会滋生兑付恐慌进而引发集中抛售，倒逼USDT市价走跌。发行方仅出具季度资产鉴证报告，没有全维度合规审计，储备资金托管机构、具体投向明细无法完整公示，暗藏资产挪用、托管银行暴雷带来的兑付隐患，若是合作金融机构遭遇破产清算，对应存放的储备资金会被冻结，间接影响USDT整体兑付能力，持有者的资产安全随之承压。
国内用户最容易忽略的汇兑损耗，也是造成持有USDT隐性亏损的关键因素，多数玩家以人民币买入USDT，后续变现时受人民币兑美元汇率波动、场外OTC买卖价差双重影响出现亏损。买入阶段人民币贬值，同等人民币能兑换更少USDT，卖出阶段人民币持续升值，同样数量的USDT换回人民币金额变少，叠加场外承兑商单边收取手续费、报价点差，一来一回的兑换损耗常年维持在数个百分点。除此之外跨链划转USDT也会产生隐性成本，不同公链转账需要消耗矿工手续费，选错链还会出现资产无法找回的全损情况，不少新手误转错链后，USDT永久滞留陌生链地址，直接形成彻底亏损。
平台风控与各国监管变化，还会带来资产冻结、无法变现的突发性亏损，USDT具备中心化管控属性，发行方拥有单方面标记、冻结违规关联钱包的权限，一旦用户接收的USDT上游资金关联诈骗、跑分等黑灰资金，个人钱包会被冻结，资产无法转出变现。各大加密交易平台受属地监管政策影响频繁调整规则，部分平台会突然关停OTC承兑通道，用户手里囤积的大量USDT失去便捷变现渠道，只能不断降价寻找线下买家折价成交。另外国内监管明确虚拟货币不具备法定货币属性，私下买卖兑换USDT不受法律保护，遇上承兑商卷款跑路、虚假交易，受损资金很难通过司法途径追回。
锚定美元的USDT还会跟着美元通胀持续缓慢贬值，即便USDT数字面值始终维持1，美元逐年通胀会持续稀释资产实际购买力，长期闲置持有等同于被动亏损。部分用户为赚取活期理财收益将USDT存入平台理财产品，一旦理财平台经营不善倒闭，投入的USDT会全额无法兑付，市面上不少高息USDT理财本质依托资金盘运转，前期小额返利诱导入金，后期集中跑路造成大面积用户本金亏损。综合各类实操场景不难看出，不存在稳赚不亏的USDT持仓模式，不同操作场景对应着差异化的亏损风险。
