币圈所说的SHO全称StrongHolderOffering，中文译为强持有者发行，是DAOMaker平台推出的筛选式代币募资发售模式，核心是优先向链上长期持币、深度参与生态的优质投资者开放代币认购资格，区别于无门槛的IDO、ICO，也是当下Web3项目稳定社区筹码的主流融资工具。
SHO诞生的核心目的是解决早期代币发售普遍存在的短线投机、上线砸盘问题，传统IDO采用抽签、白名单通用准入机制，大量短期投机者抢到份额后会在代币上线第一时间抛售，直接造成币种价格暴跌，项目原生社区长期持有者利益受损。而SHO会通过链上快照抓取用户钱包历史数据，设置多层硬性参与门槛，只有满足平台设定的链上行为标准，才能获得认购额度，筛选维度包含长期持仓时长、DEX流动性贡献、月度链上交易规模、平台原生代币质押数量四类，常见基础要求为连续持有主流加密资产满6个月、持续为去中心化交易所提供流动性，部分优质项目还会设置月链上交易500万美元以上的高阶门槛，以此过滤纯短线投机用户，筛选真正看好项目长期发展的投资者。
一场标准SHO分为快照公示、资格核算、认购窗口期、代币解锁四大阶段，项目方会提前发布快照时间节点，链上数据会自动记录所有符合条件的钱包地址，平台根据用户链上贡献打分分配对应认购额度，贡献越高可购买代币数量越多。在认购环节，DAOMaker后续迭代推出可退款rSHO机制，投资者在规定周期内若不看好项目发展，可申请撤回投入资金，降低参与风险，这也是SHO对比其他发售模式独有的权益保障。代币解锁规则同样偏向长线持有，多数SHO份额上线仅释放20%至30%，剩余代币分6至12个月线性解锁，进一步锁死筹码，减少二级市场抛压，给项目团队留出充足的落地运营周期。
很多新手容易混淆SHO与IDO、IEO三类发售模式，三者底层逻辑存在本质差异。IEO依托中心化交易所开展，准入门槛仅为交易所账户与KYC审核，无链上行为筛选；普通IDO依托去中心化发射台，门槛集中在平台代币质押抽签，不考核用户过往链上生态贡献；SHO不单纯看质押资产，核心考核投资者长期链上持仓与生态参与记录，更看重用户的持币信仰，适合需要稳固长期社区的DeFi、DAO、NFT赛道新项目。同时市场存在同名SHO代币，也就是Showcase平台原生代币，代码标识同为SHO，投资者需要区分语境，资讯、社群讨论募资规则时SHO指代发售模式，行情交易页面出现SHO则代表NFT平台原生代币，避免概念混淆造成投资误判。
参与SHO也存在不可忽视的潜在风险，首先是门槛筛选带来的参与成本，普通小额散户很难满足链上交易、长期持仓等高阶条件，可抢到的认购额度极少；其次即便带有退款机制，底层项目本身仍存在技术漏洞、团队跑路、赛道发展不及预期等加密行业通用风险，快照数据仅能筛选投资者，无法保证项目基本面优质；另外不同平台SHO规则没有统一标准，部分中小型发射台推出的仿SHO机制简化筛选条件，本质只是换壳IDO，投资者参与前需要核对发售平台是否为DAOMaker官方体系，甄别虚假SHO噱头。普通用户参与前建议完整查阅项目代币分配、解锁周期、快照规则，结合自身链上持仓数据判断是否具备参与资格，不要盲目为满足门槛大额加仓主流币种。
