ZKS币已连续多日走出单边下行行情，短期累计跌幅显著跑输以太坊二层赛道同类ZK系代币，市场承接力量持续枯竭，多重利空共振下形成持续性踩踏抛售，短期暂无明确止跌信号。本轮下跌并非单日脉冲式闪崩，而是连续数个交易日阴跌叠加阶段性放量跳水的组合走势，盘中多次测试前期关键支撑区间后全部失守，每一轮小幅反弹都伴随大额抛盘压制，现货与合约市场空头持仓同步攀升，链上数据同步印证资金持续出逃，成为近期二层小币种里走势最弱标的之一。
本轮ZKS连续暴跌的核心诱因首先来自代币解锁带来的持续性抛压，根据项目原始代币分配文档披露的释放规则，现阶段正处于团队与早期投资人分批解锁窗口，每日有固定数量代币流入流通市场，而当前流通率仅两成左右，大量未解锁代币仍会在未来数年持续释放，长期稀释预期压制资金入场意愿。链上地址追踪数据显示，近几日多个早期投资人大额钱包持续向中心化交易所转账，单笔转账规模均达数百万枚级别，且转账后全部直接挂单卖出，形成源源不断的卖盘供给；反观买入端，普通散户与做市资金仅能承接小额订单，大额买单几乎绝迹，供需失衡直接拉长下跌周期，区别于单次利空带来的短时下跌，解锁抛压具备持续性，进而造就连续多日阴跌局面。
其次是ZKSwap生态基本面走弱与ZK赛道叙事降温形成双重打击，作为依托ZK-Rollup技术的二层DEX项目，近期链上活跃地址、TVL锁仓量、每日交易笔数均出现阶梯式下滑，Swap2Earn激励产出的代币多数被用户即时卖出，生态无法形成代币沉淀。整个ZK二层赛道近期集体遭遇资金撤离，头部ZK系代币同步回调，市场资金更倾向回流比特币、以太坊等主流资产，中小二层项目普遍失去增量资金支撑。技术盘面同样走坏，日线级别所有短期、中期均线全部形成空头压制，相对强弱指标长期处于超卖区间但未见资金抄底，流动性深度持续收缩，少量大额卖单即可带动币价快速下探，反弹力度微弱且持续时间极短，进一步加剧投资者恐慌情绪，引发跟风止损盘集中涌出，放大连续下跌幅度。
市场情绪层面的连锁踩踏是ZKS多日跌势延续的关键推手，前期低位入场的短期投机用户出现大面积亏损，止损单集中堆积在各支撑价位，每当价格触及关键点位，批量止损单自动成交形成连环下跌。合约市场数据显示，多空比持续走低，空头开仓量连日增加，多头止损爆仓进一步释放卖压，现货市场恐慌指数持续处于高位，社区舆论以看空为主，抄底资金观望情绪浓厚，无人主动承接抛盘。同时市场传出同类二层项目安全漏洞事件，引发投资者对ZK技术赛道底层安全的整体担忧，连带同赛道中小项目估值同步下修，ZKS作为市值偏低、流动性较差的币种，下跌弹性远大于头部标的，在整体悲观环境下走出连续下行行情。
普通投资者需警惕下跌过程中的短期假性反弹，避免盲目抄底，持续跟踪每日代币解锁规模、大户链上转账行为与交易所资金流向，以此判断抛压是否出清，降低持续阴跌带来的持仓亏损风险。
