主流Don-key（DON）代币最大发行量固定为1亿枚，代币总量上限永久锁定，不存在后续增发机制。该代币部署于以太坊ERC20网络，2021年5月正式发行，上线之初一次性铸造全部代币，合约代码内写入供应量硬顶，无法通过升级合约新增代币，属于固定总量类型的DeFi收益聚合赛道代币，也是市场搜索“DON代币”时出现频次最高的标的。很多币圈新手容易混淆同名币种，链上存在多个缩写同为DON的代币，不同项目发行量差距巨大，交易前核对合约地址是规避踩坑的核心方式。
1亿枚DON有着清晰的初始分配规划，不同份额设置差异化解锁周期。私募份额占据固定比例，参与早期融资的投资者代币存在2个月锁仓悬崖期，随后10个月线性释放；团队与顾问份额解锁周期更长，设置12个月以上释放周期，用来缓解早期大额抛压；项目储备资金份额主要用于生态合作、流动性激励与市场推广，按季度逐步释放；公募与IDO份额在代币上线交易时大部分直接解锁，方便二级市场投资者参与交易。经过多年持续解锁，当前链上流通量接近总量九成，剩余少量代币处于锁仓状态，后续将按照原始解锁时间表持续流入二级市场。
不少投资者会把总量、流通量、最大供应量三个概念混淆，进而产生投资误判。最大发行量1亿枚代表该代币理论全部筹码上限，流通量指当下市场能够自由转账、交易的代币，锁仓代币不计入流通范畴。该DON代币没有设计持续通胀挖矿产出机制，后期新增流通筹码只来源于前期锁仓地址释放，不存在挖矿新增代币。同时项目未设置常态化代币销毁机制，仅在部分特殊生态活动中进行少量回购销毁，销毁规模较小，很难从根本上改变整体供应量格局，投资者需要持续关注官方解锁公告，预判潜在筹码释放带来的行情波动。
针对币圈交易者，区分同名DON代币至关重要。BNB链上部分MEME类DON代币总量为10亿枚，还有小众链上同名代币总量达到百亿级别，和Don-key的1亿枚总量相差悬殊。单纯依靠代币简称搜索极易买错山寨同名币种，这类代币代币经济模型参差不齐，很多MEME币种无锁仓规则，上线即全流通，风险远高于DeFi赛道的Don-key。投资者查询发行量之后，务必前往区块浏览器输入合约地址核对链上原始数据，对照项目原版白皮书的代币经济学内容，避免被第三方平台错误币种信息误导。
DON代币发行量信息是研判筹码供需、估值水平的基础指标。固定1亿枚硬顶决定了代币不存在无限稀释风险，持续释放的锁仓筹码则是中长期盘面需要重视的变量。对于短线交易者，可以结合每月解锁计划把握交易节奏；长期持仓者除供应量之外，还需要持续关注项目生态落地、流动性变化以及链上大额持仓地址异动。无论何种交易策略，都应当把代币发行总量、流通变化作为基础基本面参考，理性判断币种估值区间。
