永续合约一直持仓，不会因无交割日而永久安全，反而会持续累积资金费率成本、放大爆仓概率、承受流动性与价差损耗，最终大概率出现本金严重亏损或归零，仅极少数方向与费率双匹配的特殊情况可小幅盈利。
永续合约虽无到期日，理论上可无限持仓，但核心约束来自资金费率机制，这是长期持仓最直接的隐性成本。资金费率每8小时结算一次，由多空双方互付，交易所不收费。市场看涨时费率为正，多头定期向空头付费；看跌时费率为负，空头向多头付费。长期持有多头，若持续处于正费率环境，费用会线性累加，单日费率虽常低于0.01%，但一周累积可吞噬3%-8%浮盈，极端行情下年化费率可达数百百分比，出现资金费超本金的情况。
高杠杆叠加长期持仓，爆仓风险会呈几何级上升。永续合约杠杆常见5-100倍，杠杆越高，维持保证金门槛越低，价格反向小幅波动就可能触发强平。持仓时间越长，遭遇市场剧烈波动、插针、连环爆仓的概率越高，尤其加密市场24小时交易，无涨跌停限制，极端行情下价格短时间内大幅波动，高倍杠杆仓位会瞬间跌破维持保证金，被系统自动平仓，本金清零。全仓模式下，单个仓位爆仓还会牵连账户所有资金，风险进一步扩大。
长期持仓还会面临标记价格偏移与流动性损耗的双重压力。交易所采用标记价格计算盈亏与强平，而非最新成交价，当现货市场深度不足或合约出现大额价差时，标记价格与实际成交价偏差会扩大，导致未实现亏损虚增，提前触发强平。同时，长期持仓易遇到合约流动性衰减，平仓时滑点成本累积，尤其小众交易对，大额持仓平仓会引发价格剧烈波动，实际成交价格远低于预期，进一步侵蚀收益。
长期持仓会面临市场结构变化与情绪反转的潜在风险。加密市场牛熊周期切换频繁，长期持仓易错过最佳止盈止损时机，趋势反转后，持仓浮亏会持续扩大，且难以通过短期操作挽回损失。同时，政策监管、项目基本面变化、黑天鹅事件等不可控因素，会导致市场预期突变，永续合约价格剧烈波动，长期持仓者无足够时间反应，极易造成巨额亏损。
