以太坊完整主网正式发行上线时间为2015年7月30日，当日项目团队挖出创世区块（区块高度0），标志ETH代币依托公链网络正式落地流通，而ETH早期代币预售募资环节则早在2014年就已开启，这也是很多币圈新手容易混淆发行概念的核心原因，想要理清以太坊完整发行脉络，需要区分概念构思、ICO预售、测试网打磨、主网上线四个关键周期，全面拆解其诞生全过程。
早在主网上线近两年之前，以太坊的设计雏形就已经成型，2013年11月维塔利克·布特林发布以太坊白皮书，首次提出搭载智能合约、可编程区块链的构想，打破比特币仅能点对点转账的单一属性，2014年1月他在迈阿密北美比特币大会公开完整项目方案，联合GavinWood等核心开发者组建团队搭建底层架构，同年7月14日以太坊基金会在瑞士楚格注册成立，为代币发行和项目运营搭建合规主体，随后在7月22日启动为期42天的ETH创世预售，也就是币圈经典的早期ICO募资，整个预售周期持续至9月2日结束，全程仅支持比特币兑换ETH，初期兑换比例为1枚BTC兑换2000枚ETH，后期随着募资推进比例调整为1枚BTC兑换1337枚ETH，整场预售累计筹集31531枚BTC，按当时行情折合1843万美元，是早期加密行业规模数一数二的去中心化募资项目。
以太坊创世发行总初始铸币量为72009991枚ETH，这部分代币全部写入创世区块，不会凭空增发，其中83.33%共计6010万余枚ETH面向全球参与ICO的散户与机构投资者发放，剩余16.67%平均拆分，一半留给早期代码开发者、项目布道者等核心贡献人员，另一半划入以太坊基金会国库，用于后续服务器运维、技术研发、社区生态扶持等长期开支，这套分配机制在当时开创了公链代币分配的范式，既保障早期投资人权益，也预留充足资金支撑网络长期迭代。预售结束后团队并未立刻上线主网，而是接连推出POC3至POC5多轮开发者测试网，2015年4月上线Olympic终极压力测试网，开放全网节点测试漏洞、模拟智能合约运行场景，耗费近10个月时间排查代码bug、优化以太坊虚拟机运行效率，彻底规避上线后宕机、合约漏洞等致命风险，为正式发行筑牢技术根基。
2015年7月30日以太坊Frontier（边境）版本主网正式启动，挖出高度为0的创世区块，代表以太坊真正完成发行，全网矿工正式接入PoW工作量证明挖矿机制，区块打包奖励固定为5枚ETH，初期主网功能偏轻量化，仅开放钱包转账、基础合约部署、节点挖矿基础功能，普通用户无法便捷使用去中心化应用，主要面向全球开发者进行生态搭建，直到2016年3月Homestead（家园）升级落地，优化交互界面、修复底层漏洞后，以太坊才全面面向普通币圈用户开放使用，逐步走进大众视野。主网上线初期ETH并未上线中心化交易所，只能通过钱包点对点转账交易，市场流通性极差，早期参与ICO的投资者大多长期持有，也造就了一批以太坊原始持币大户，随着DeFi、NFT赛道兴起，ETH凭借底层公链地位成为加密市场第二大市值币种，而2015年7月30日的创世区块，始终是其官方认定的发行起点。
在币圈实操认知里，不少交易者会把2014年ICO预售当成以太坊发行时间，本质是混淆了“代币认购”和“链上正式发行”的区别，ICO只是项目预售筹码、筹集开发资金的前置环节，此时ETH还没有运行的区块链载体，无法实现链上转账、记账确权，不属于真正意义上的加密货币发行，只有主网上线写入创世区块后，ETH具备去中心化账本确权属性，才算完成完整发行流程。后续以太坊历经TheDAO分叉、大都会升级、伦敦EIP-1559手续费改革、合并转向PoS共识等多次重大迭代，但底层创世发行的时间、初始代币总量、早期分配规则始终没有改动，也是追溯以太坊发展史、分析ETH基本面必须牢记的核心干货知识点。
