USDT并不等同于美金，二者只是价格锚定关系，底层资产、信用主体、法律属性存在本质区别，仅在常规行情下价值贴近1美元，不能简单将USDT当作线上美元。USDT是私人企业发行的加密稳定币，依靠储备资产维持价格对标美元，美金是主权法定货币，依托国家信用流通，二者不存在等价互换的天然保障，很多新手交易者容易混淆二者概念，把账户内的USDT认定为无风险美元资产，进而忽略潜在风险。
美金由美联储发行，拥有完整的国家金融体系支撑，属于法定货币，具备广泛的支付场景与成熟监管保障。USDT由Tether公司发行，属于区块链代币，维持价格稳定依靠发行方储备资产与市场套利机制。发行方承诺每一枚流通USDT都对应等值资产储备，但储备结构包含短期国债、货币工具、贷款等多种品类，并非全部为现金美元。普通用户无法直接和发行方完成1:1赎回操作，只能依托二级市场、场外交易完成兑换，机构专属的铸币赎回通道对散户存在门槛限制。
二级市场的价格波动，是区分USDT与美金最直观的特征。美金购买力相对稳定，不会短时间出现大幅折价或溢价，而USDT价格由市场供需决定。市场出现极端行情时，大量资金涌入USDT避险会催生溢价，恐慌抛售行为则容易造成折价，历史行情中多次出现USDT明显偏离1美元的脱锚现象。不同交易所、场外交易市场之间还会持续存在小幅价差，流动性较差的平台价差会进一步扩大，这些现象足以证明USDT不具备美金恒定的价值属性。
流通场景与风险体系同样有着巨大鸿沟。美金可以用于线下消费、银行储蓄、跨境贸易等各类金融场景，受到银行业相关保障机制保护。USDT流通范围局限于加密行业，仅能在交易所、区块链钱包、去中心化应用内流转，脱离加密生态基本没有使用价值。同时USDT存在中心化运营风险、全球监管政策风险、储备资产流动性风险，一旦发行方运营出现问题或是多地出台限制政策，USDT的流通与价值都会受到冲击，而美金不存在这类风险。交易者在资金规划时，应当明确划分USDT与美金仓位，不要长期大额持有USDT充当现金储备。
