以太币挖矿指以太坊网络早期依靠显卡、专用矿机运行加密算法，通过算力竞争验证全网交易、生成新区块并获取以太币奖励的网络维护行为，该模式在2022年以太坊合并升级后彻底终止，当前主网不存在传统挖矿渠道。
以太坊上线初期采用工作量证明共识机制，全网所有转账、智能合约交互会先存入交易池，矿工设备持续运算哈希难题，最先算出符合网络难度标准结果的设备，拥有打包交易生成新区块的资格。这套运算采用Ethash算法，对设备显存容量有硬性要求，早年家用独立显卡、多显卡矿机、专用ASIC矿机都能参与运算，网络会根据全网总算力动态调整解题难度，保证平均每15秒生成一个新区块，维持区块链稳定运行。
在以太坊工作量证明阶段，矿工收益分为三部分，分别是区块基础发行奖励、打包交易收取的矿工手续费，以及少数分叉产生的叔块奖励。网络上线初期单个区块奖励5枚以太币，后续两次硬分叉下调至单区块2枚以太币，用户转账时设置的手续费会全部归属打包该笔交易的矿工，这也是大量用户集中转账时手续费飙升的核心原因。普通散户大多不会单独搭建矿机，而是加入公共矿池，所有参与者算力合并共同竞争出块，奖励按照个人贡献算力比例分配，降低独自挖矿无法出块的风险。
以太币挖矿的运营成本包含硬件采购、长期电力消耗、设备维护散热、矿池手续费等多项开支，早年行业内会通过电费、算力、币价综合测算关机价，当挖矿每日收益低于当日电费支出，矿机就会被停机。早期市场中，散户、中小型矿场、大型规模化算力基地均有参与，显卡需求大幅提升也长期影响硬件市场供货与价格；但整套机制存在能耗过高、资源浪费的明显短板，也是以太坊推进共识机制升级的核心动因。
2022年9月以太坊完成合并升级，全网正式切换为权益证明机制，彻底删除算力挖矿规则，显卡、ASIC矿机无法再参与以太坊主网区块打包，原有矿工群体只能转向以太坊经典等沿用同类算法的币种，或是出售硬件、转型质押业务。当前想要获取以太币奖励，仅能通过质押至少32枚以太币成为网络验证节点，小额持有者可通过质押服务商参与，全程无需大型算力设备，能源消耗相比挖矿阶段大幅降低。
